皆さんこんにちは‼
 今日は、私が投資を始めようと思った理由の一つである「銀行への預金はだけではダメ」ということについて説明しようと思います。

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 もともとリスク恐怖症だった自分は、銀行への預金は最善策だと思っていました。銀行が破産することはそうそうありませんし、銀行の定期預金なら年率0.1%で利子がつくので、元本割れせず資産が増えていくので素晴らしいと思っていました。

 ところが、投資関係の本には大抵書いてあるのに、多くの人(もちろん多くの東大生も)が知らない事実として、「銀行預金は年々その価値を喪失していく」ということがあります。

(中央銀行とインフレーインフレは国策ー)
 皆さんは、日本の中央銀行をご存じでしょうか?そうですね、日本銀行(通称:日銀)ですね。

 上から見ると建物が「円」の字になっているというウンチクもありますが、日銀がどのような役割を担っているのか具体的に説明できる人は少ないと思います。

 日銀は中央銀行であり日本で唯一の発券銀行です。諭吉も一葉も英世も日銀が発行します。日銀は政府の借入金の証書である国債を引き受ける役目も負いますし、景気動向に合わせて金融政策を行います。

 日銀が行う金融政策の中に、「物価安定の目標」があります。

 日銀は市場経済における効率的な資源配分のために物価の安定を重視しており、具体的には、消費者物価指数を前年比2%上昇という目標を掲げています(実際には目標を達成できておらず1%ちょいくらいの上昇率ですが笑)。

 消費者物価指数の上昇とは、言い換えれば物価の上昇を意味します。つまり、インフレを意味します。

 ということは、国の中央銀行たる日銀が年2%のインフレを目標としているということになるのです。これは国策によってインフレが推進されているということになります。

 インフレは物価上昇を意味しますから、当然その分貨幣価値は減少しています。つまり、私たちが持っている貨幣(日本円)の価値は年2%ほど減少する可能性があるということです

(預金の価値は時間とともに減少する?ー立ち食いソバの価格と消費者物価指数ー)
 
もっと具体的な例で説明しましょう。ここでは立ち食いソバを例に挙げます。
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 駅とかにあるあの立ち食いソバ、1960年は一杯35円でした。それが現在では270円と約8倍になっています。

 実際に、1950年の消費者物価指数を1とすると2019年の消費者物価指数は8.35と約8倍になっています。つまり、ここ50年間で物価が約8倍になり、貨幣の価値は8分の1になったことが分かります。
(※1950年と今では商品の質・生産コストが異なるといった指摘もありますが、ここでは概念として紹介しています)
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 同じことは、大卒の初任給にも言えます。

 1970年の大卒初任給は平均約4万円、現在(2012年)の大卒初任給は平均年20万円です。1970年の平均を現在価値に直すと約14万円ですが、それでも貨幣価値がこの40年で大きく減少していることが分かると思います。
 
 
政府は財源を賄うために国債を発行し中央銀行に引き受けてもらいます。中央銀行は発券機能を持っているため、紙幣を発行し政府から国債を買い取ります。政府は国債と引き換えに受け取った紙幣を用いて予算を組みます。

 こうして、政府が使った紙幣が市場に流通することで、市場に流通する貨幣量が増加し貨幣価値は減少します。これの繰り返しによってインフレが進行し、銀行にある預金の価値は年々減少していくのです。

 
もちろん、インフレが進行すればそれに応じて賃金量も増加するので、今後受け取る貨幣量は増加します。その一方で銀行預金については年々減少する一方なのです

 
銀行に預けている余剰資金を投資に回し、インフレ率以上で運用することで資産の実質的な価値の減少を防げるというわけです。

(為替リスクー将来的な円安リスクー)

 上の項目では、インフレによって貨幣(日本円)の価値が減少するという話をしました。実は、もう一つ日本円の価値が減少するリスクがあります。それは、為替リスク、つまり、円安によって国際的に円の価値が減少するリスクです
 
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 日本人の個人金融資産の90%は依然として円建て資産です。円高の時は国際的に円資産の価値が増加しているのでかまいませんが、円安が進んだ場合は資産の実質的な減少を意味します。

 
2012年以降の第2次安倍内閣による経済政策「アベノミクス」によって一時期76円台だった円相場は120円台まで円安が進みました(2019年現在では110円台)。今後もインフレ等によって円安傾向が続く場合、資産のほとんどを円建てで保有することは為替リスクを負うことを意味します

 また、為替は二国間の金利差やインフレ率の差、マーケット環境や貿易収支、雇用統計等の経済指標によって影響を受けるため、プロでも予想が難しいのが実情です。

 
為替が円安、円高どちらに動くか不確実性がある以上、分散投資の観点からも、資産のほとんどを円建てで保有することはリスキーだといわざるを得ません

 外国債券や株式、または外貨預金等で円建て以外の資産を保有することも円安リスクに備える上では重要です。具体的には、外国株式や債券に投資する投資信託が一つの選択肢となります。
 

(投資しないリスク)

 上の2つの項目から、どうして「銀行預金は年々その価値を喪失していく」かが分かったと思います。
①政府の国債を中央銀行が引き受ける過程でインフレが起こり、貨幣価値が年々減少
②経済政策による円安による国際的な円資産の価値減少

 この2つによって、例え銀行預金であっても絶えず価値減少のリスクにさらされていることが分かったと思います。

 リスクが怖くて投資を始めない人はたくさんいると思いますが、実は安全だと思って銀行に預けていた預金そのものが、投資をしないリスクにさらされているのです

 このリスクの巧妙な点は、額面上はお金が減っているようには見えない点です。しかし、年々確実に銀行預金の価値が減少しているのは確かです。そこで、投資のよってインフレ率以上の年利で資産を増やしていく必要があるのでしす。

 また、そうした投資の知識や経験は一朝一夕に身につくものであはありません。また、銀行預金は長年預ければ預けるほど「複利の力」によってその価値をどんどん失います。

 そのため、若い時から投資についての考え方や知識について学んでおくことは重要です。大人になってより多くのお金を得る前から投資についての経験を得ておくことはとても重要だともいます。

(それでも預金は必要)
 ここまで話すと、銀行預金をやめてすべて投資に回そうとする人が現れるかもしれません。しかし、投資とはあくまで余剰の資産を運用するものです。

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 そのため、十分な生活資産(給料2か月分程度)が銀行預金にある状態で投資をするのがベストです。

 銀行預金のメリットは金融商品と違い、流動性が極めて高い(取付騒ぎにでもならなければいつでも引き出せる)上に、ネットバンキング等で送金が容易という点があります。また、クレジットカードやキャッシュカードを使う上でも一定の銀行預金は必要です。

 私は、銀行預金をやめろと言っているのではありません。生活に必要以上な資産を銀行預金に入れておくのではなく、投資によって運用することを勧めているのです

 生活のための最低限の銀行預金は当然必要ですし、資産の90%以上を投資していたら落ち着いて生活ができません。

 私もかつては総資産の90%以上を投資に回したところ、日常生活のお金に困った上に、値動きが気になりすぎて集中できなくなりました。

 適正な量の銀行預金は投資をしている間の精神安定剤としての機能も持っています。

 あくまで、銀行預金と投資、それぞれの目的と特徴を見極め、正しく運用していく必要があると思います。

(参考):内藤忍「資産設計塾」第4版、2015、自由国民社
    :日本銀行「金融政策」https://www.boj.or.jp/mopo/outline/qqe.htm/
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 皆さんこんにちは‼
 今日は久しぶりの金融リテラシーのコーナーです。最近はサークルや教習所が忙しくてなかなか金融リテラシーについては更新できていませんでした。すいませんOrz

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 今日はフランスの経済学者トマ・ピケティが「21世紀の資本」という著作で紹介したある不等式について紹介します。
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                             (トマ・ピケティ)

 この式は経済学においては非常に単純な式で、2つの変数と1つの不等号からなります。

『r:資本収益率 (利潤、利子、配当など資本による収入)
 g:経済成長率 (賃金収入)
 において、、、、

       r>g が成り立つ                      』
                                     というものです。

 ピケティが過去200年間のデータを分析したところ、r:資本収益率が平均で年5%程度であるのに対し、g:経済成長率は1-2%の範囲で収まっていることが明らかになりました

 つまり、資本によって得られる富のほうが、労働によって得られる富より早く蓄積されるため、資本をより多く持つ人(資本家)のほうがより裕福になりやすいということを表しています。

 ピケティはこのことから、経済格差が拡大していく背景には「r>g」の関係があることを明らかにしました。

(投資したほうが儲かる)

 私がこの式から言いたいのは「資本主義をやめて社会主義にし、富の再配分を徹底しろ!!」ということではありません。

 私が言いたいのは「資本主義のシステムを理解し、そこからお金を得るすべを知る必要がある」ということです。つまり、投資を勉強し、実践しろということです。

 資本主義社会においては、資本収益率(=投資における収益)のほうが賃金よりも増加のスピードが速いことはピケティが示しました。実際、投資信託の平均年利回りは長期的に見れば5~10%です

 ここから、資本主義社会においてよりお金を得ようと思ったら、投資をするのが効率的ということになります。

(若い時から投資について学ぶ意義)
 もちろん、投資を始めたからといってすぐに投資収益だけで生活できるわけではありません。年5%の利回りで生活しようとしたら数千万から1億の元本が必要でしょう。
 
 私も投資で生活しようと思って投資や金融を勉強しているわけではありません。ただ、実際に投資を始めようと思ったときに投資に関する知識やスキル、経験がないことは大きな不利益になります

 若い時から投資を始めるメリットはいくつかあります。
①投資をする上でのメンタルができる
 投資をするためには専用のメンタルが必要です。投資をしていると絶えず自身の資産は増減します。時に含み損を抱えることもあります。市場から退場せずに投資を長く継続するためには、投資用のマインドセットが必要です

 これは、含み損に絶える忍耐であったり、自分が決めた投資ルールに従って損切りを必ずするといった自制心も含みます。

 これらの投資用のマインドセットは一朝一夕に身につくものではありません。相場に触れ続けることによって徐々に身につくものです
 
 かく言う自分も半年前に投資を始めた当初は、値動きが気になって日中に何度も証券口座のアプリを開いて値動きを観察しないと気が済みませんでした。
 
 それが今では、徐々にではありますが、値動きを確認せずとも大丈夫な平常心を獲得することができています。

②セーフネットがある
 若い時は、実家暮らしをしていたり親に経済力があったりとセーフネットが充実しています。もちろん、お金を借りて投資をするなど論外ですが、仮に投資で自分の資産の多くを失ってしまっても頼れる経済的支柱(親など)がいることはとても大きいです。

 社会人になり家族を持つと、自分の経済状況に責任を持たなければならないのに対し、失敗しても大丈夫という安心感をもって投資をできる環境は若い時の特権です。

③投資をしている期間が長くなる(複利の力の最大化)
 以前の回で「複利」の力につて紹介したと思います。皆さん既にご存知の通り、複利の効果は運用年数が長くなればなるほど高まります

 もちろん最小の頃は数十万円から多くて100万円単位で運用することになるので、そのまで大きな恩恵はありません。

 しかし、徐々に積み立てて元本が大きくなるにつれて、また、社会人になり投資に回せる金額が大きくなるにつれて、複利の力はどんどん大きくなっていきます

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④リスクをとることを恐れない人間になる

 確かに、人間はリスクを冒すのを恐れる生き物です。私も元々はそうでした。

 しかし、リスクとリターンには相関があるのです。リスクをとってチャレンジしなければわずかなリターンに甘んじて一生を終えることになるでしょう

 これはなにも投資に限った話ではないでしょう。フラれるかも思って告白しなければ好きな人とは付き合えないでしょうし、失敗を恐れて何のプロジェクトも企画できなければ会社での昇進もないでしょう。

 リスクを覚悟してチャレンジしてみると意外と自分が思っていたほどリスクが大きくなったということもよくあります。さらに、リスクをとってチャレンジし成功した経験はさらに新しいチャンスにチャレンジする勇気をくれます

 例えば、スタンフォード大学の学際的プログラムであるDスクール(ハッソ・プラットナー・デザイン研究所)では、大きな見返り(リターン)を得るために相当のリスクをとることを重視しています

 若い時からリスクをとってチャレンジすることに親しみ、なんなら失敗を経験し、そこから学ぶことは人生全体にとってとても有意義な経験となります。投資はその1つのきっかけになると私は思います。



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 皆さんこんにちは‼
 東大は5月祭の真っただ中ですね。東大生にとっては5月祭は企画・運営、仕入れ、デザイン、広報、シフト作成、マネジメント等の簡単な事業のステップを一通り体験できる良い機会だと思います。

 また、自分たちが持っているものがどうやったら売れるのか?どう価値を付与するのか?という、割と起業で役に立ちそうなことをやってるなと思います。(それにしてはタピオカと牛串売ってる店が多いですけどね笑)

 去年自分も出店して、あれから早くも1年たつのかと感慨にふけっておりました。今日は五月祭に行って考えたことを書きます。(主に模擬店について)

スクリーンショット (46)(東大新聞オンラインより)

(やってることは商業資本体験)
 5月祭の模擬店で東大生が体験しているのは言ってしまえば商業資本体験だと思います。大航海時代にヨーロッパの商人がやっていたあれですね。

 商業資本は2つの価値体系の差を利用して利益を生みます。ここでは大航海時代の例から紹介しましょう。

①大航海時代の2つの価値体系
 ヨーロッパ:コショウの価格=同量の金の価格(入手できるの王侯貴族だけ)
 東南アジア:コショウ=その辺に生える草(料理にも普通に使用)
 →この場合は東南アジアとヨーロッパにおいて同じ「コショウ」に対する価値体系に大きな差があります。そこで、商人は東南アジアで安く買ったコショウをヨーロッパで高く売って、その差益を得ます。

②5月祭模擬店の2つの価値体系
 東大生:業務用スーパーでの仕入れ価格(スーパーより10~20%安い)
 来場者の価値体系:「お祭りの屋台と学園祭の模擬店は高い」という一般的観念で拡張された価格許
 容度(スーパーより20~30%高くても買ってくれる)
 →5月祭の場合は、東大生は業務用スーパー等で安い価格で買い、「学園祭だから」という心理で多少は高くても買ってくれる来場者に高く売ることでその差益を得ます。

①と②を比較すると、

 ①は、地理的に隔たっていることと、今みたいにグローバル化で世界が緊密につながっていないので世界共通の価値体系が存在しなかったことが利益の源泉になっています。

 その一方で②は、業務スーパーで仕入れることによる「安く買う」インパクトは実はそれほど大きくありません。なぜなら、一般的な飲食店も業務用を用いるからです。なので、結局は来場者の「学園祭だから」という心理にあずかって利益を生んでることになります。

 さらに言ってしまえば、東大多浪交流会や時代錯誤社、東大美女図鑑、メイちゃんグッズ等の東大ならではの価値が付与された団体の刊行物やグッズに比べて、模擬店の食販は単純化すれば既成食品の転売なので、東大生らしい付加価値はほとんど付与されてないといってもいいでしょう。(そもそもシフトが無給だから生産費には仕入れ原価しか入らない)

 つまり、よくよく考えると、来場者の心理頼みの危ない商売なんじゃないかなって思ったりしました笑。

 まあでも、去年はこんなことは考えずに楽しくゴマ団子揚げてましたけどね笑。

 五月祭では、自分たちで企画書作成、器具のレンタル、テントの設営、仕入れ、運搬、広報、看板作成(デザイン)、調理、呼び込み等々全部をクラスでやります。

 今から思えば膨大な仕事量で、5月祭委員会はとてもよく働いていたなという印象でした(私も会計頑張ったけどね)。途中でトラブルが発生したりはつきもので、登山用の大型ザックで冷凍ゴマ団子を大量に運搬したのはいい思い出です笑

 当日も、必死に呼び込みを頑張って、幾度となくガンスルーされたことで鋼のメンタルが培われました(もう今は元に戻りましたが)

 今振り返ってみれば、他人と協力してプロジェクトを遂行しお金を得るという経験を初めて本格的にしたなと思います。その過程で、組織を動かすことの難しさ、トラブルを予想しそれに備える重要さ、自分の努力がお金(価値)という形で還元されることに喜びを学んだ貴重な経験になりました。

 明日は5月祭2日目です。今日のフィードバックを踏まえて、模擬店の皆さんは明日も商魂たくましく、しつこい勧誘でどんどん売り上げを伸ばしていってください、応援してます!!
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